Eleições 2026

O webinar Horizontes APEP, dedicado à Política de Investimentos 2027, reuniu, nas manhãs de 7 e 8 de outubro, uma série de painéis com temas centrais para o setor. O painel 1, "Eleições 2026", abriu o evento na manhã de 7 de outubro.

Promovido pelo Squad de Investimentos da APEP e patrocinado pela APEP e pelo IPCOM, o painel reuniu o Head de Análise Política da XP, Paulo Gama, e o analista de investimentos e um dos coordenadores do Squad de Investimentos da APEP, Alexandre Santana, para uma leitura do cenário eleitoral e de seus desdobramentos para o mercado.

Na abertura, Alexandre Santana destacou que o primeiro turno "surpreendeu positivamente o mercado", com reflexos imediatos nos ativos: bolsa acima de 200 mil pontos, curva de juros fechando e dólar em queda. Paulo Gama contextualizou o resultado: embora as pesquisas de véspera já indicassem o crescimento da candidatura de oposição, a surpresa veio da intensidade: Flávio alcançou 47% dos votos, contra 45% do presidente Lula, revertendo a dianteira de dois pontos que os levantamentos apontavam.

Gama explicou que a principal leitura do mercado passou a ser a matemática do segundo turno. Com o enxugamento da terceira via, de cerca de 12 para aproximadamente oito pontos, o presidente precisaria conquistar cinco dos oito pontos disponíveis apenas para empatar. "O desafio dele parece bastante evidenciado", afirmou. O especialista apresentou ainda exercícios de cenário considerando a transferência de votos e a abstenção, concluindo que, mesmo em hipóteses extremas, "a abstenção, sozinha, parece insuficiente".

Diante do favoritismo, o painel apontou que o mercado passa a monitorar os sinais da candidatura favorita em relação à formação da equipe econômica e à negociação com o Congresso. Nesse ponto, foi destacada a guinada à direita no Legislativo: o PL elegeu cerca de 120 deputados, dos 513, e 28 senadores, dos 81. "Um Congresso à direita não necessariamente significa um Congresso fiscalista", alertou Gama, que também abordou a disputa pela presidência do Senado, com Davi Alcolumbre em busca de recondução e os nomes de Rogério Marinho (PL) e Tereza Cristina (PP) como possibilidades.

No encerramento, o painel respondeu a perguntas do público sobre as projeções econômicas para 2027, a influência externa na disputa e o avanço da direita no país — movimento que, segundo Gama, é estrutural desde 2018.

O Horizontes APEP seguiu nas manhãs de 7 e 8 de outubro com outros painéis, ampliando o debate sobre a Política de Investimentos 2027 e apoiando a tomada de decisão dos profissionais de investimentos dos fundos de pensão.